投资要点
　　中国石油是我国油气行业占主导地位的最大的油气生产和销售商，也是世界最大的石油公司之一。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公司广泛从事与石油、天然气有关的各项业务，包括原油和天然气的勘探、开发、生产和销售；原油和石油产品的炼制、运输、储存和销售；基本石油化工产品、衍生化工产品的生产和销售；天然气、原油和成品油的输送及天然气的销售。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
　　国际货币基金组织认为，今年和明年世界经济仍将稳定增长。该机构对2007和2008年全球增长最新预测分别为5.2%和4.8%，这将对油气价格构成有力支撑。在此背景下，中国经济正处于新一轮扩张周期，经济的快速发展使得油气需求异常强劲，从而保证了行业成长前景。
　　虽然具体时间尚不知晓，但在国内节能减排压力越来越大的情况下，成品油、天然气价格定价机制改革是大势所趋。这将为公司的炼油与销售板块和天然气与管道板块带来丰厚的利润。
　　我们预计公司07年的EPS为0.79元，建议给予公司07年50~55倍PE水平，对应上市定价39.50~43.45元。估计首日上市涨幅在100%~150%，我们认为公司合理的发行区间为20~22倍PE，根据我们的盈利预测，公司07年的EPS为0.79元，则对应的询价区间是15.80~17.38元。
　　风险提示
　　世界经济衰退将使石油需求萎缩，从而对石油价格造成较大压力。
　　公司开拓海外市场过程中，不得不面对各种经济因素之外的其他不确定因素，如政治风险、军事冲突等，这有可能给公司的海外业务造成损失。