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中国铁建研究报告:天相投顾-中国铁建-601186-毛利率下降,发生较大资产减值损失-101029

股票名称: 中国铁建 股票代码: 601186分享时间:2010-11-01 09:39:16
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者:
研报出处: 天相投顾 研报页数: 4 页 推荐评级: 中性
研报大小: 253 KB 分享者: 123****77 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        2010  年1-9  月,公司实现营业收入3020.94  亿元,同比增长34.34%;营业利润31.05  亿元,同比下降34.04%;实现归属母公司净利润20.18  亿元,同比下降45.11%;EPS  为0.16元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        新签合同额较大,铁路项目建设仍为主要业务。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)报告期内,公司新签合同额2,260.459  亿元,较去年同期增70.92%。1-9月份公司累计新签合同额5,394.714  亿元,同比增长38.47%,其中,新签国内合同额5,237.218  亿元,占97.08%,较上年同期增长56.93%;新签海外合同额157.496  亿元,较上年同期减少71.81%。7-9  月份,在新签的国内工程承包合同中,铁路项目合同1,607.487  亿元,公路项目合同134.748  亿元,城市轨道项目合同44.755  亿元,水利电力项目合同7.975亿元。
        仍有大量未完工合同,未来收入快速增长有保障。截至9  月30  日,公司未完工合同总额9,416.279  亿元,其中,未完成的国内合同额达8,193.348  亿元。在未完成的国内工程承包合同中,铁路项目合同6,154.751  亿元,公路项目合同902.665  亿元,城市轨道项目合同574.494  亿元,水利电力项目76.339  亿元。
        业务量增长致收入增长较快。报告期内公司收入实现较快增长的主要原因是本期工程承包、工业制造、物流与贸易业务均有较大幅度增长所致。
        毛利率下降,盈利能力有待提高。报告期内公司实现毛利率8.30%,同比下降了0.92  个百分点;发生期间费用率4.15%,与去年同期持平。

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