10年3季度净利润同比大增309.9%
        10年3季度美邦服饰税后净利2.8亿元，比我们的预测值高7%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】我们认为这归功于营业收入的升幅高于预期。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）营业收入同比大增84%，这得益于直营门店的同店销售额稳步增长，同时来自加盟商的订单进一步好转。10年3季度毛利率提高5.9个百分点至46.1%，息税前利润率上升12.4个百分点至19.5%。
        单店销售提升推动未来增长
        我们注意到由于10年3季度经营费用率同比下降680个基点至26.5%，成本控制出现了向好的迹象。我们将此归因于：1）直营店开店速度放缓，而加快费用较低的加盟店开店速度；2）着力培养已有的MC直营门店。我们预计公司将通过如下措施逐步提高其单店销售额：1）产品编目从品类化向主题式发展以拉动客流量增长；2）实施有效的业绩评估手段以提高每位员工的销售额。
        上调2010/11/12年盈利预期以反映销售额提高
        我们将我们2010/11/12年的每股收益预期分别调高3%/7%/7%至0.77/1.06/1.33元，因为我们：1）预计门店数量和单店销售额将提高；2）小幅下调了我们的毛利率假设值以反映原料成本上涨的预期。