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研究报告:兴业证券-不必忧虑四季度解禁-101029

股票名称: 股票代码: 分享时间:2010-11-01 08:28:07
研报栏目: 投资策略 研报类型: (PDF) 研报作者: 聂清廉,张忆东
研报出处: 兴业证券 研报页数:   推荐评级:
研报大小: 272 KB 分享者: 有****种 我要报错
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【研究报告内容摘要】

投资要点
          不能简单以解禁规模来衡量解禁压力,应正确考虑大股东的因素
          表面来看,四季度解禁市值高达3.2  万亿元,创下历史最高水平。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
          但是由于大股东因素,实际解禁压力不能以此衡量。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)历史数据显示,大股东减持家次虽然不少,但平均减持规模并没有显著高于其他类别股东,远低于其解禁规模。
          总量分析,剔除大股东持股后,四季度各月解禁压力并不高
          2010  年4  季度,剔除大股东持股后的解禁市值为3540  亿元,较此前有所增加,1、2、3  季度该数据分别为2200、2940、2600  亿元。但远低于07  年4  季度(6800  亿)、08  年1  季度(8300  亿)。
          剔除大股东持股后的解禁市值,10、11、12  月份分别为1100、1540、890  亿元,远低于今年6  月份的1888  亿元,与历史最高值07  年10  月的3660  亿更是相距甚远。
          从解禁结构分析,四季度,剔除大股东持股后,主板解禁压力为年内最低值;而中小板解禁压力创历史新高,主要来自洋河股份;创业板11月1  日解禁高潮,市场已经提前释放压力。
          4  季度,沪深主板市场剔除大股东持股后的解禁市值为1911  亿元,为今年各季度的最低值。其中,10、11、12  月份各月的解禁市值分别为884、570、457  亿元,低于9  月的974  亿元。

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