1－9  月公司实现销售收入25.64  亿元，同比增长29.28％，营业利润3.15亿元，同比增长118.85％，净利润3.25  亿元，同比增长111.14％，EPS0.337元，符合前期预测。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        前三季度公司销售水泥  1200  万吨，熟料160  万吨，预计全年1900  万吨的原计划销量难以完成，我们调整全年销量预测至1700  万吨。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）虽然销量有所下降，但由于毛利率水平上升超出之前的预期，我们维持前期的盈利预测。
        前三季度毛利率水平达到  27.82％，同比上升2.24  个百分点，为04  年以来最高水平，第三季度更是高达29.73％，同比劲升近6  个百分点，主要原因是水泥价格上涨和内蒙公司高毛利率的影响。更令人欣慰的是期间费用率继续走低，前三季度为16.35％，比中期下降2.03  个百分点，尤其是管理费用率降至5.79％，比去年同期下降2.25  个百分点，为98  年以来最低，充分显示出公司管理水平的大幅改善。
        我们测算  7、8  月公司单月平均净利润为5500  万元左右，9  月为6700  万元。1－9  月公司华北地区（除内蒙外）平均到厂煤价为460  元/吨，目前虽上涨了约30  元/吨，但对全年利润不构成大的影响。10－11  月又为旺季，全年实现4  亿元以上的净利润已无悬念。维持07－09  年EPS0.37、0.61和0.95  的预测（均按增发2.5  亿股摊薄计算）和“增持”评级，股票内在价值22.40  元。