桂林旅游1-3  季度现收入、营业利润、净利润分别增长16%、1.8%、2.6%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        每股收益0.234  元；投资收益同比下降以及旅行社业务毛利下降是造成公司净利润增长低于收入增长的主要原因。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）预计07-09  年EPS  0.30、0.36、0.43  元，考虑到资产收购的潜在价值、琴潭车站的重估价值的12  个月目标价27  元，维持强烈推荐-A  的投资评级。
        前三季度业绩平稳增长。1-3  季度公司实现收入2.48  亿元、营业利润4940万元、净利润4136  万元，同比分别增长16%、1.8%、2.6%。每股收益0.234元，净利润增长速度低于预期；投资收益同比下降以及旅行社业务毛利下降是造成公司净利润增长低于收入增长的主要原因。
        收入快速增长，成本快速增加拖累业绩。核心业务景区、游船收入分别增长15%、10%左右；按照中期披露数据估算，旅行社业务收入增长约60%，在主营业务中的占比进一步增加。由于旅行社业务毛利率仅有2%左右，拖累整体毛利率同比下降近5  个百分点；另外，餐饮成本及养老保险等政策性因素也造成成本有一定程度的增加。前三季度收入增加了3400  万元，但营业成本也相应增加了3070  万元，收入增长基本全部被成本增加侵蚀。
        井冈山及新奥燃气收益下降，投资收益总体增长10%。前三季度实现1481万元，增长10.3%，其中来自新奥燃气和井冈山旅游的收益合计下降15%，同比减少42.02  万元；来自七星和象山公园的收益增长17%（181  万元）。
        资源储备丰富，长期发展基础牢固。公司目前控股丰鱼岩、银子岩、龙胜温泉、贺州温泉，在象山公园、七星公园享有门票分成收益，参股龙脊梯田、井冈山景区。随着龙胜、贺州等新兴景区的逐渐成熟，公司业绩将保持持续增长。
        维持强烈推荐评级。预计07-09  年EPS  0.30、0.36、0.43  元，考虑到近期的资产收购（预计增厚08  年业绩15-20%）、琴潭车站的重估价值（100亩土地按照150  万元/亩重估，合每股增加1.5  元）；按照50  倍09  年PE加上琴潭站重估价值测算，未来12  个月目标价27  元，维持强烈推荐-A的投资评级，建议稳健型投资者继续持有。