双汇发展（000985）调研快报  维持增持
        近期，我们组织了双汇发展的联合调研，对公司近期经营情况进行了跟踪。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】基本结论是：公司业绩持续稳定增长，预计2007-2009年摊薄EPS分别为0.91元、1.15元和1.50元。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）我们认为：按公司合理PE45倍测算（对应2009年EPS），合理股价67元，同时公司存在集团资产注入的预期，建议增持，目标价67元。
        评论：
        1、  高低温肉制品产量持续增长。1-9月，公司高低温肉制品产量为63.3万吨，同比增长22%。其中，高温肉制品50万吨，同比增长17.3%；低温肉制品13.3万吨，同比增长45%。
        第三季度，公司肉制品产量为23.3万吨，其中，高温肉制品18万吨，低温肉制品5.3万吨，同比分别增长7.1%和23.3%。预计2007年高低温肉制品产销量86.5万吨，同比增长19.31%。
        其中，高温肉制品产量69万吨，同比增长15%；低温肉制品17.5万吨，同比增长40%。肉制品销售量的持续增长是驱动公司业绩增长的关键所在。
        公司现有高温肉制品生产能力70万吨（集团关联企业尚有20万吨通过公司代销，合计90万吨左右），低温肉制品18万吨（集团关联企业10万吨）。公司正在扩大低温肉制品的生产规模，上海大昌2万吨正在建设之中，预计2008年初投产。