投资要点：
　　2007年前三季度公司实现营业收入359亿元，同比增长13.8%，净利润44.65亿元，同比增长25.03%，EPS为0.37元，值得注意的是由于公司交易性金融资产和可供出售金融资产收益的增加，使得公司EPS增加约0.05元，扣除此因素影响后，公司EPS同比增长约10%左右，和我们预测基本一致。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
　　07年前三季度，公司各运行电厂按合并报表口径累计完成发电量1245亿千瓦时，同比增长11.24%，主要由于玉环、太仓、淮阴、珞璜等有新机组投产所带动。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）存量资产中除华北及华东地区部分机组利用小时数有所上升外，其他地区发电机组平均利用小时数下降2%—15%不等，但下降幅度相比上半年有所放缓。受06年煤电联动翘尾影响，公司平均结算电价比去年同期上涨6.2%，达到357.92元/兆瓦时。受电煤价格上涨影响，公司单位售电燃料成本同比上升9.24%，导致公司前三季度毛利率从06年同期的22.3%下降到目前的19.3%。
　　截止07年9月底，公司拥有权益发电装机容量2878万千瓦，在不考虑收购资产，只考虑在建项目的情况下，预计公司07年权益装机容量增速为6%左右，08年为12%左右。但由于公司资产负债率目前仅为55.8%，远低于行业65%左右的平均水平，同时公司货币资金和应收帐款合计约94亿元，我们认为公司完全有能力在行业景气度逐渐见底回升的过程中，利用自身地位，整合相关资产，继续保持火电龙头地位。