报告摘要：
        新和成VE产品价格再次提高约15%，VH价格同比涨幅约100%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】新和成（002001）发布了提价公告，据了解提价后合成VE  粉为70元/公斤，VH（饲料级）去年同期为80元/公斤，目前将提价至160元/公斤。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）公司提价主要是为了克服主要的化工原材料价格上涨、环保成本增加等压力。浙江医药公司方面对价格上涨也持积极谨慎态度。
        浙江医药VE、VH龙头地位显著，预期08年公司业绩会大幅提升。06年浙江医药合成VE销量全球第二；天然VE国内第一、全球第三；VH销量全球第一。公司作为VE、VH的龙头公司，随着产品价格上涨，预期公司08年业绩将大幅提升。
        浙江医药合成VE  出口价持续上涨趋势明显。我们预测08  年公司合成VE  粉的出口均价将升为65  元/公斤，预测08  年合成VE  粉的产量为1.2  万吨，扣除成本上涨因素后，公司每股收益会增加0.30  元。考虑价格波动，我们做敏感性分析，合成VE  粉价格每波动2  元/公斤，则影响公司业绩0.03  元。另外，预测08  年公司还生产6000  吨合成VE  油，预计08  年均价为130  元/公斤，扣除成本上涨因素后，公司每股收益会增加0.21  元。考虑价格波动，我们做敏感性分析，合成VE  油价格每波动4  元/公斤，则影响公司业绩0.028  元。另外，我们预期公司的天然VE  价格也将上涨20%，可增加公司每股收益约0.03  元。随着三种VE产品价格的上涨，公司08  年每股收益将增加0.54  元。
        浙江医药VH价格预期将随新和成提价而提高。06年公司VH销售2.2亿元，占公司主营收入的10%。浙江医药VH（医药级）销售占比约80%以上，而VH（饲料级）占比为20%，而新和成以VH（饲料级）为主，故两种产品如果涨幅不同的话，对两个公司业绩影响也将不同。我们假设按照08年VH（饲料级）上涨100%即160元/公斤均价，VH（医药级）价格上涨50%约550美元/公斤均价计算，则08年VH销售收入将达到3亿元，考虑成本上涨因素，则为公司08年贡献业绩0.17元/股。
        考虑价格波动，我们做敏感性分析，VH（医药级）价格每波动10%，则影响公司业绩0.02元。
        VE、VH价格上涨，短期不会有大的新增产能。因原料药规模化生产固定资产投入较大、环保及节能减排等因素提高了行业的进入壁垒；加之该行业集中度较高，为国内外少数几家企业垄断市场；且技术开发和成熟时间周期较长，故预计VE、VH市场短期内的新进入者不多，产能短期内不会有大的增长。
        给予其“买入-B”的投资评级，12个月内目标价为24.8元。根据上述产品提价的分析，同时考虑到人民币升值对公司业绩的影响较大，且07年预计公司业绩主要以股权投资收益为主，主业增长不明显，我们仅调高对公司08年的赢利预测，即07、08年EPS分别为0.2元、0.71元，参照行业08年均值35倍PE计算，12个月内目标价为24.8元，考虑到产品价格波动的风险，给予其“买入-B”的投