公司实施“工程承包和有色资源”两条腿协调发展的战略。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公司2005  年敖包锌矿投产后，有色资源产业逐步占公司收入的一半，对利润贡献了三分之二以上。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        公司的有色资源产业将快速发展。（1）公司收购集团的老挝氧化铝资产，增强公司后续盈利能力。（2）公司与白音诺尔铅锌矿合资为契机，利用赤峰地区丰富的有色资源优势，做大做强公司的有色资源产业，特别是铅锌采选、冶炼一体化产业。目前公司控制了11  万吨的锌冶炼产能，预计2010  年能够达到21  万吨。（3）预计今年底，公司权益锌金属储量达到103.8  万吨、铅金属储量14.64  万吨。
        老挝氧化铝远景储量“惊人”。收购凯丰资源公司后，公司在老挝获得了两块726平方公里的勘探开发权，已探明的氧化铝权益储量为0.57  亿吨，在氧化铝项目建设后，公司远景权益储量可望从开发初期的3.46  亿吨上升到7.1  亿吨的超大储量规模。
        公司的工程承包业务潜力巨大。截至07  年6  月底，公司在手未完工执行合同订单量为3.26  亿美元。已有合作意向或未生效的四个合同订单达到46  亿美元以上，这些订单倘若部分或全部实施，初步估计将能够给工程承包业务在项目执行的3－5年持续带来0.12－0.6  元的每股收益（正文的盈利预测没有包括该估算）。收购沈阳冶金机械公司以后，工程承包业务链条更加完善，有利提升综合盈利能力。
        集团仍有不少优质有色金属矿值得期待。集团拥有的主要权益资源包括，赞比亚谦比希铜金属量425.85  万吨；达贡山镍矿52.5  万吨；抚顺红透山铜锌矿42.4  万吨。
        估值及投资建议。根据海通估值模型，公司2007-2009  年的每股收益分别为0.71  元、1.49  元和2  元。我们综合DCF、PE  和PEG  三种估值方法，公司的合理价值为70.66元，考虑现有意向订单及老挝氧化铝的价值以后，我们认为公司六个月目标价格为84.79  元，尚有62.12％的上升空间，给予“买入”投资评级。
        主要不确定因素。对集团后续可能的资产支持进程难以判断；锌铅等金属价格波动（预测模型基于锌价3000  美元；简单敏感性分析，锌价波动200  美元，反向影响EPS0.12  元）；人民币升值对公司工程承包业务有一定影响。