摘要：
  􀁺  3季度A股市场受大盘股、资源股推动，涨幅超过1、2季度
  􀁺  结构性的通胀推升资产价格,非食品价格的滞胀表明本轮通胀是结构性的，通胀压力主要作用于资产部门
  􀁺  流动性过剩下的通胀或将持续,货币供应、外贸顺差、信贷创造、储蓄搬家形成的流动性涌向了相对供给不充分的资产部门，或将导致结构性通胀的长期化
  􀁺  投资、出口、内需基本面仍然强劲,下游投资增速超过上游，出口放缓但仍健康，内需增长仍然令人满意，尤其是轿车、零售、白电
  􀁺  投资主题----围绕通胀和安全边际  我们仍然重点关注资源股的潜力，重视金融地产行业的配置，看好零售、汽车、食品饮料、旅游、白电等大消费类板块的未来机会，对机械、信息技术、医药、化工保持适度配置