公司公告前三季度净利润同比增长100%-150%，相当于实现净利润1.2  亿以上，
（每股收益0.26  元），基本符合我们的预期。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】业绩增长的主要来源：公司的控股子公司中美华东各产品销售全面增长。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）这些产品主要竞争对手是国外的医药巨头，鲜有国内竞争对手，竞争环境相对比较宽松。另外，今年以来各级医院医药采购采取“一品双规”政策也给公司的主要产品带来了成长空间。
    我们关注的另一问题是大股东的股改承诺注入资产如何完成。由于前一个方案被董事会否决，所以未来可能出现两种结果：1）大股东不履行股改承诺，不再提出资产注入的方案2）重启资产注入事宜，我们认为这种可能性大，因为到目前为止所有上市公司的股改承诺基本得到履行。如果是这种结果，将来的资产注入的方案必定比上次的好，这样将对公司的业绩产生正面影响。总体而言，由于资产注入的预期落空，华东医药的股价最大向下调整30%，股价调整也比较充分。
    未考虑资产注入的因素，预测华东医药07  年和08  年每股收益分别为0.36  元和0.45  元，07年和08  年动态市盈率分别为40.8  倍和32.7倍。目前我们的预测偏保守，在三季报出来之后可能会调整业绩预测。由于公司的主要产品具有很强的竞争力和可观的市场前景，我们维持“增持”评级。按08  年每股盈利0.45  元的40  倍定价，6  个月的目标价为18  元。