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研究报告:高华证券-GOAL:全球资产投资机会定位-101016

股票名称: 股票代码: 分享时间:2010-10-19 13:47:37
研报栏目: 港美研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 彼得·欧品海默,Anders Nielsen,杰夫·可瑞
研报出处: 高华证券 研报页数: 30 页 推荐评级:
研报大小: 982 KB 分享者: 海****风 我要报错
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【研究报告内容摘要】

放缓步伐减速
????????尽管经济放缓步伐似乎不再加速,但企稳迹象仍不稳固,美国尤其如此。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】我们认为,定量放松政策有可能通过市场对美元走软和美国金融状况更加宽松的反应,在全球范围内导致货币政策放松。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)我们仍然认为美国以外的增长将更为强劲,并带动未来12??个月内的全球经济。
????????我们的短期看法(1-3??个月)
????????在短期内,我们认为商品市场最具吸引力,这更多地受到价格水平和新兴市场需求、而非增长变动和发达市场需求的推动;我们认为,最易受新兴市场影响的某些金属市场上涨势头尤为强劲。我们认为长期政府债券收益率的上升走势已在很大程度上消耗殆尽。我们通过小幅低配政府债券来平衡对信贷的高配,如果定量放松政策再度引发市场的强劲走势,我们会进一步低配政府债券。股票的风险溢价最高,因此我们建议在近期内小幅高配股票,尽管我们承认在近期的股市上涨后存在短期内不及预期的风险。我们将利用股市下跌机会来增持股票。我们仍建议低配现金。
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