上周，CRB  指数再冲高遇阻仅获微涨0.51%，美元指数跌势趋缓形成跌幅为0.30%，在此背景下，国际农产品延续既有涨势，这源自于：美国联邦政府表示继续推行量化宽松的货币政策并放任美元贬值，给予了金融市场以释放流动性的预期；且前一周周末，美国农业部全线下调了主要农产品的产量预估。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】芝加哥玉米指数周初大幅度高开后便横盘剧烈震荡，最终仍获周涨幅6.20%；芝加哥小麦则中止了前一周的强劲反弹，获一周跌幅为1.98%；芝加哥黄豆上涨4.10%，出口需求构成一定的拉动。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）纽约白糖一周涨2.01%，继续创复苏反弹后的新高；而纽约棉花12  月交货价也上涨2.32%，棉价在这不可思议的110  美元高台阶上支撑不足!尽管南亚洪涝灾害的不利已波及到场内，但包括原棉在内的其他农产品当前的多头走势，总体缺少需求增长拉动的因素，这种过分依赖货币流动性及美元汇率波动的行情正面临短线回调的风险。
        国内市场粮食作物与经济作物的油料、糖和棉花行情重现典型的反差——前者相对平稳而后者剧烈波动。官方释放的信息是：全国秋粮各主产区收割进程顺利，甚至全年粮食丰收在望，部分地区遭低温突袭已无碍大局。但国内对进口依赖较大的糖、棉花及黄豆、玉米等则步国际市场后尘，甚至行情有过之而无不及，令调控之手显得脆弱。郑州十一月份交割的强麦高开低走，一周仅涨0.28%；郑州早籼稻则继续报复性反弹1.56%；大连玉米也同样高开低走，十一月交割价周涨幅0.40%，但料多方仍有反击后劲；上周大豆劲升4.38%，并由此创出今年来的反弹新高，旺季来临以及前期涨幅滞后成为其主因。至于经济作物，郑州白糖一周大涨7.33%，随着新榨季的开始，减产预期也越来越明朗化并引发了惜售；郑州棉花更大涨了11.39%，收于26010  元/吨的登峰造极境界，虽有政府不断警示，但多头似对此毫不理会。我们认为：尽管国内来年糖、棉市供给缺口犹在，但届时因全球产量上升而收窄的可能性更大，且中短线随外围市场回调的风险正在加大，须对此大局保持清醒。