1.近期周期类上涨问题：主要原因是：  （1）估值低，按市场节奏看，压制很久后需要估值修复的反弹；（2）外围市场美元贬值大宗商品上涨成为契机。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】（3）至于基本面，并没有根本性变化。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）  美国量化宽松政策预期导致的通胀预期只是个"说法"。事实上，美量化宽松喊的凶，实质释放到实体经济的流动性并不多，次贷危机的2008年9月－2009年1月，美联储印了1.4万亿美元钞票（9万多亿人民币）购买国债、MBS、短期流动性工具，商业银行资产负债表扩张后资金并没有流入实体经济，仍是在银行体系流转或倒存回联储，甚至到了2009年美联储开始回收短期流动性工具，因此流入实体经济的总量并不多。这次即便再次采用量化宽松政策，也仍是这种做法，流入实体经济的资金并不是认为的那么大（10年期国债收益率受日元降息冲击也只从2.5%下降到2.4%，只降了10bp  现在又回升到2.46%了）。因此实际美国通胀压力并不是我们想像的那么大，事实上PCE/  CPI仍然处于历史低位（CPI  1.2%，  PCE  1.5%），最近TIPS债券反映出的通胀预期也只是温和上行，仍在历史合理区间内波动。
        （通胀预期＝10年国债收益率－10年TIPS债券收益率）