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        1、费用增长导致利润增速滞后于营收增速。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】广百股份2010  年前三季度实现销售收入39.98  亿元，同比增长26.18%；实现归属于上市公司净利润1.29  亿元，同比增长1.37%；期间费用率上升0.81%，实现基本每股收益0.77  元。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        2、单季度看毛利下滑、期间费用上升。三季度单季来看，销售收入12.64  亿元，同比增长24.82%；毛利率19.53%，较去年同期下滑0.88%；期间费用率上升0.48%；实现归属于上市公司的净利润3676.62  万元，同比下滑0.18%。
        3、计划开设两家新店。公司三季报披露计划开设河源门店，面积1.87  万平方；另一家是珠江新城高德置地广场春商场门店，面积1.5  万平方。累计已经有20  个门店，公司处于扩张高峰期，费用率将会继续保持高位。
        4、增发计划彰显扩张的计划。公司计划非公开募集资金，购买新一城广场部分物业项目、大朗物流配送中心项目与湛江大民项目。
        公司扩张步伐大，业绩释放压力大。
        5、2010  年归属于上市公司净利润增长1-15%之间，由于亚运概念，公司业绩存在超预期的可能。公司门店以广东省为主，广百北京路总店、广百天河店与广百新一城地理位置优越，位于主要商圈。
        受益于亚运会，业绩存在超预期的可能性；
        6、预计  10/11EPS1.08/1.29,PE26.57/22.24。估值较为安全，中期扩张明确，给予推荐的投资评级。