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东方宾馆研究报告:天相投顾-东方宾馆-000524-广州亚运会和资产整合预期即将兑现-101018

股票名称: 东方宾馆 股票代码: 000524分享时间:2010-10-18 17:06:54
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 王旭
研报出处: 天相投顾 研报页数: 4 页 推荐评级: 中性
研报大小: 196 KB 分享者: 沁洋****0 我要报错
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【研究报告内容摘要】

          2010年前三季度,公司实现营业收入1.86亿元,同比增长22.83%;营业利润187万元,同比下降105.06%;归属母公司净利润330万元,同比下降111.99%;每股收益0.01元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
          收入增加,毛利率提升。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)由于酒店收入增加,成本相对稳定,导致公司毛利率提升。公司综合毛利率为56.79%,同比增长9.87个百分点。
          费用控制良好,费用率均下降。报告期内公司产生的销售费用为5,032万元,同比下降4.7%,销售费用率为27.04%,同比减少7.81个百分点。管理费用4,277万元,同比下降6.96%,管理费用率为22.98%,同比减少7.36个百分点。财务费用177万元,同比下降34.59%,财务费用率为0.95%,同比减少0.84个百分点。
          亚运会带动广州旅游业发展。从参赛人数上看,预计广州亚运会将达到1.2万人,超过历届亚运会。从旅游收入来看,考虑到2010年亚运会的情况,预计旅游收入增长30%,至1300亿元。短期来看,亚运会期间广州旅游者的增加将带动广州酒店业收入提升,长期来看,亚运会的举办将提升广州的国际知名度。广州亚运会和亚残运会开、闭幕式门票将正式面向全球公众销售。
          岭南集团入主,资产整合预期将兑现。2009年9月29日,广州岭南集团通过行政无偿划转方式受让广州越秀集团持有的公司14.36%的股权和广州市东酒集团100%的股权获得证监会批准。岭南集团合计持有公司51.55%的股权,并获得证监会批准。自2009年9月29日起岭南集团承诺将在股权划转完成后24个月内,根据广州市政府产业整合的战略部署和未来资本市场的情况,利用上市公司的平台,逐步整合集团内的酒店业务,以增强上市公司的核心竞争力。但是目前开始整合时间点已经临近,存在利好兑现的风险。

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