新会计准则下，保险盈利可以高速稳定增长，使得我国的保险估值应该向市盈率体系倾斜。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】目前我国的上市保险公司运营时间均接近或超过20  年，在时间和足够大的样本积累下，承保利润释放逐步走向平稳，因而市盈率的适用性得到加强；在会计2  号解释实行后，保险公司调整了责任准备金计算过程中的折现率假设，使其从保守的法定假设过渡到与实际投资收益率接近的假设，从而大幅提升了会计利润的有效性。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）市盈率体系在盈利稳定增长的背景下将主导保险估值。
        业绩提升和估值修复打开上涨空间。10  月以来，股市展开了蓝筹股的反弹行情，而保险公司通常重仓于银行、石化等大盘蓝筹，投资收益有望大幅增长，带来业绩面的实质提升。我们认为这轮流动性支撑的行情有望持续，而保险行业在今年保费收入增长较快的环境下，具有充裕的可配置资金，投资新政的放开亦提升了权益投资的上限，有利于保险公司充分把握四季度的行情。
        目前保险股的2010  年PE  处于25  倍左右的水平，我们认为在市场整体估值水平上行的过程中，保险股可享有28-30  倍的PE。
        保费收入较快增长，承保利润显著改善。2010  年1-8  月全国寿险保费收入增速达到33.5%，财险保费收入31.6%，两者出现齐头并进的良好增长势头。
        新会计准则下，除高利率保单之外，其他保单的利润兑现时间提前，而只要新增保费收入维持增长，这种提前释放的利润可持续累积，直至保费增速平台开始长期下降。我国还处于保险深度和密度偏低的初级阶段，在可预见的时间内，保费增长的空间很大，这意味着保费收入增长将长期维持在较高的水平，那么保险公司的盈利增长的持续性亦可以维持。