上周A股创年内最大涨幅，有色、银行、煤炭等权重股强力做多，和我们周报判断一致。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】二线三线股票跌多涨少，行业之间分化严重。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）          
        人民币快速升值是近期行情的主要推动力。从9月初至今，人民币兑美元中间价从6.81一路下跌到6.65，升值幅度已经超过了年初各大机构普遍预期的3%。人民币升值引发热钱加速流入，成为近期A股市场流动性的主要来源。受益于人民币升值的资产类行业如煤矿、有色矿、金矿相关上市公司收到市场热烈追捧，持有大量人民币资产的机构如银行、保险等金融机构也成为升值的受益者，外币负债类行业如航空也直接受益于人民币升值带来的负债下降。房地产行业受不断加码的调控政策的影响，市场前景黯淡，在权重类行业中表现相对落后。  
        在各国继续推行量化宽松政策的背景下，国内加息的概率在下降。加息虽然是提高资金成本、遏制流动性泡沫的最有效手段，但加息预期提高带来的套利热钱流入将给经济带来不小的冲击。人民币升值成为短期遏制资产价格泡沫的政策手段之一，因为人民币升值后根据购买力平价计算的资产价格将出现下降，国内资产的投资吸引力随之下降。管理人民币升值预期成为近期货币管理当局的主要任务，升值太快或者太慢均会对经济产生明显冲击。我们认为，小幅度的跳步升值可能是较为合理的汇率调控策略，即缓解了升值压力，又不会引起资本的大量流动。