类滞涨阶段的结束为风格转变创造基本环境，而美元汇率下跌和大宗商品价格上涨为风格转变提供契机。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】我们在节后第一天发表的四季度策略报告《从类滞涨到经济周期再攀升》中指出经济周期的类滞涨阶段正在转向新的攀升过程，这为股市和周期类行业的反弹创造了较为有利的环境，这也是我们明确提出要提高周期性行业配置并认为市场的结构分化将发生阶段性收敛的原因；而前期美元汇率的持续下跌和大宗商品价格的上涨为风格从中小盘和消费类转向周期性行业提供了外在契机。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
          行情的持续性应该取决于通胀的进度和美元的趋势。从最近我们和机构之间的交流看，市场普遍关注当前的这种快速风格转换行情会延续到什么时候。按照我们一贯的分析逻辑，库存周期的见底也意味着中期内通胀将再创新高，因此对这波行情比较类似于03  年底至04  年初的那一波行情，是经济见底和通胀达到政府容忍上限之前的那一段时间差里所形成的行情，因此，行情的演化时间和空间应该关注通胀的进度。另一方面，美元趋势也是值得重视的标志，当美元筑底反弹时也会给行情带来风险。