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研究报告:申银万国-中南传媒等5 新股之IPO申购策略:中南传媒主动下调发行量-101015

股票名称: 股票代码: 分享时间:2010-10-18 10:34:45
研报栏目: 新股研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 林瑾
研报出处: 申银万国 研报页数:   推荐评级:
研报大小: 289 KB 分享者: kkk****te 我要报错
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【研究报告内容摘要】

          10  月20  日A  股IPO  市场安排了5  只新股发行,深市中小板4  家、主板1  家,预期合计融资规模将可能在95  亿元左右。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        华斯股份和佳隆股份  10-12  年净利润的预测CAGR  相对较高,荣盛石化和中南传媒则都不到20%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)而就毛利率水平比较,恒恒基达鑫在这批新股中相对突出——高于50%,与其所属行业有关,其次为中南传媒和佳隆股份。
        5  只新股在技术资质、客户资源、题材等方面各具特色(见“新股亮色盘点”一节)
        网下申购方面,询价机构将更加注重安全边际的控制。在假设有效询价家数占比偏离均值较小幅度的前提下进行估算,预计中南传媒、恒基达鑫、荣盛石化、华斯股份和佳隆股份的网下配售比例可能分别在3.62%、1.84%、4.00%、1.49%、2.46%左右。
        网上申购方面,申购资金的积极性明显受制于二级市场新股溢价水平,国庆前后两个申购段的融资规模与申购资金量呈背离状态。在假设网上申购存在一定偏好,且申购偏好的偏离值不是特别大的前提下,预计中南传媒和荣盛石化的中签率将相对较高,且中南传媒的相对中签率概率最高。
        申购建议:偏重中签率的投资者,网上可考虑中南传媒、荣盛石化的申购,结合基本面考虑,则建议部分参与华斯股份的申购。网下建议偏重参与华斯股份、中南传媒的申购。
        不确定因素:发行价格、机构参与度、发行人和保荐机构的认可度

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