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华斯股份研究报告:国海证券-华斯股份-002494-裘皮龙头企业内销市场待开拓-101014

股票名称: 华斯股份 股票代码: 002494分享时间:2010-10-16 09:02:49
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 卜忠东
研报出处: 国海证券 研报页数: 10 页 推荐评级:
研报大小: 787 KB 分享者: 鑫**** 我要报错
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【研究报告内容摘要】

          公司是国内裘皮行业的龙头企业,拥有从原材料采购到裘皮服饰销售的完整业务流程,其主导产品包括裘皮皮张、裘皮面料、裘皮服装和裘皮饰品,其中裘皮服装是公司收入的主要来源。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】凭借其多年积累的经验及品质,多家世界一流的裘皮服饰品牌商和贸易商选择华斯股份作为生产基地。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        裘皮行业具有较高的进入壁垒,且行业集中度较低,大部分企业销售收入在5000  万以下,销售收入在1  亿以上的裘皮企业仅5家。公司具有地域优势、管理优势和技术研发优势,且拥有对原皮的控制和开发优势和高端的客户资源,业务模式从OEM向ODM和OBM模式转化,并正大力开拓国内市场,盈利能力有望逐渐提升。但公司目前产能严重不足,品牌影响力尚需加强。
        公司拟向社会公开发行2,850  万股新股,拟募集资金2.6亿元。募集资金主要用于公司现有产品升级、产能扩大以及以公司核心技术为基础开发的新项目。
        预计公司未来业绩有望持续增长,2010-2012年每股收益可能分别为0.46元、0.61元和0.91元。预计公司合理估值在17-21元。
        汇率变化及出口市场的变化有可能影响公司的盈利能力,其项目建设存在一定的不确定性。
        

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