2010  年1-9  月，公司实现营业收入7.79  亿元，同比增长24.22％；营业利润2574  万元，同比增长466.86％；归属于母公司净利润2290  万元，同比增长31.20％；基本每股收益0.125  元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
          前三季度业绩改善明显，但增速有所放缓。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）我们在中报点评中曾提出公司下半年业绩增速有可能放缓，从三季报业绩看，公司业绩增速有所放缓，主要原因是：（1）第三季度业绩增速放缓，公司第三季度实现营业收入仅同比增长9.76%，毛利率同比提高0.46个百分点,而销售费用率同比提高1.36个百分点，环比提高1.16个百分点，受此影响，第三季度营业利润出现了负增长；（2）公司广告宣传费用增加影响业绩提升，前三季度公司销售费用达到3559万元，增幅达到22.26%；（3）比较基数原因，2009年上半年为公司的业绩低谷，但2009年三季度公司销售转好，单季度业绩出现了大幅反弹，因此三季度业绩增速会因比较基数而出现下滑。
          未来业绩仍可期待。我们认为公司业绩具备大幅增长的潜力：（1）截至8月份公司专卖店数量达到400家，未来计划开店数量将继续扩大，专卖店数量增长本身将拉动收入增长；（2）公司目前业绩受到费用增长的不利影响，但开店数量和销售收入的增长可摊薄广告宣传的单位成本；（3）庞大专卖店体系可满足广告宣传带来的增量销售。预计2010-2011年，公司业绩受费用增长的不利影响较大，但随着广告宣传对公司销售的推动，公司业绩有可能出现连续性大幅增长。
          盈利预测与评级：预计公司2010年～2012年EPS分别为0.19元、0.39元、0.60元，目前股价8.32元，对应PE分别为44倍、21倍、14倍，维持公司“增持”评级。
          风险提示：木材价格上涨风险；期间费用上升的风险。