资金面：(1)公开市场周四发行了3  月期央票310  亿元及3  年期央票160  亿元，发行利率双双持平，公开市场同时进行了450  亿元正回购操作，使得本周公开市场资金净投放规模达1180  亿元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】(2)货币市场方面，市场流动性充裕，资金供需依旧保持平稳，周四回购利率小幅波动，1  天回购利率较前收盘小幅下行了3BP  至1.617%，7  天回购利率较前收盘小幅上行2BP  至1.934%，而周四及周五共有八支新股网上申购资金解冻，进一步扩充了市场的流动性。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        市场展望：目前市场呈现出利率产品企稳，信用产品继续调整的特点。而信用产品也呈现出交易所较弱，银行间稍好的特点，所有这些特点，可能和一个原因有关，那就是参与市场风格的转换，市场逐步由基金，券商等交易型机构主导市场变成由银行来主导行情。而银行资金面非常宽裕，一旦收益率调整到配置机构的价值区间，那么需求就会释放出来，并导致利率产品企稳和银行间信用产品下跌速度放缓。随着基金不断的抛售债券，银行对整个行情的决定力量会更为强大。后期关注几点。第一，尽管美元继续下跌，不过随着美国PPI  数据的公布，均实现环比增长，通缩的担心有所缓解，美元跌幅收窄。第二，陆续有宏观数据传言，根据数据看，基本能确定经济在8  月份企稳后，9  月份开始重新下滑，以工业增加值，投资下滑为主。第三，市场似乎不太在乎房地产二次调控的影响。但根据我们的统计，出台政策的几个城市，成交量开始明显下降，再度出现类似5  月份开始的成交低迷是非常可能的事情，那么对经济的负面影响也会逐步体现。第四，农业部和商务部今日消息：截至9  月底，全国生猪存栏量45450  万头，环比增2.87%，已经回到1  月份的水平。能繁母猪存栏4700  万头，环比增2.62%。（生猪存栏连续4  月环比增加，能繁母猪存栏今年首次环比增加。）9  月全国规模以上生猪定点屠宰企业屠宰量1897.4  万头，环比增6.64%。(表1)从这个数据看，猪肉的供给并不是问题，未来猪肉价格也难以大幅上升。综合而言，尽管如果股票继续反弹仍会导致基金抛售债券，也许是主动的调仓，也许是被动的因为遭遇赎回，但考虑到新发基金的持续建仓；以及更为关键的是考虑到市场逐步变成由银行来主导行情，债市缺乏大幅调整的空间。由于目前基本面的变化逐步由美元快速下降变成弱势整理，宏观数据公布在即并且更多的体现经济再度小幅回落，加上银行资金的宽裕，未来债市收益率将会逐步下降。