投资摘要：
        软件行业具有明显季节性，三季度业绩通常较为平淡，而四季度则是高峰期。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        一般来说，软件行业由于其合同确认、以及项目结算的季节性因素，旺季出现在四季度。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）根据过去几年数据来看，四季度收入占全年比重可达40%。因此相较于其他上游或中游行业，我们认为软件行业三季度业绩不必过分看重，我们更为关注公司目前订单饱满程度以及合同确认情况等。
          在我们所关注的部分重点公司中，前三季度业绩整体较为平淡：1）用友软件：预计公司前三季度收入增长有望达到20%，但主营净利润仍会有较大幅度下降。2）启明信息：预计公司前三季度净利润增幅在20%左右。
        3）东华软件：公司各项业务仍保持了上半年的稳定增长态势，我们预计前三季度净利润增幅在30%-40%之间。4）软控股份：预计公司前三季度净利润增幅在35%左右。5）数字政通：预计公司前三季度收入增幅在30-35%之间，净利润增幅接近30%。6）辉煌科技：我们预计公司业绩仍将保持上半年的快速增长趋势，收入增幅达到50%；而净利润增幅则有望达到30%以上。7）东软集团：预计公司前三季度净利润下降幅度仍在20%左右。8）华胜天成：预计公司三季度较二季度业绩将会环比增长，净利润有望与去年同期持平。9）航天信息：三季度业绩保持逐季提升的趋势，我们预计公司前三季度净利润增幅将达到40%。10）恒生电子：预计公司三季度业绩较二季度环比会略增，前三季度扣非后净利润将有一定增长；但考虑到投资收益减少较多，整体净利润较去年同期仍会下降。
        费用压力普遍加大，预计投入将会产生成效。我们认为2010  年软件行业费用压力普遍较以往更大，主要是由于：1）人力成本上涨；2）软件企业在年初的大幅投入主要是出于对市场需求的乐观预期，预计企业的费用投入在四季度以及2011  年将产生成效。