主要观点：
          贷款季调环比增速继续攀升预示国内经济回升速度将会加快。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】9  月份，贷款季调趋势项环比增长1.73%，连续6  个月回升，这预示固定资产投资将在10、11  月份见底回升，年底将在25%左右。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）而且当月中长期贷款占比达到76%，这表明政府投资进度可能在加快，从而带动内需快速回升。
          9月新增贷款5995  亿元，高于市场预期的5000  亿元，也超出我们5300亿元的预期。我们仍认为，信贷规模从6  月份已经松动，年底前月均信贷量将超过5000  亿元，全年在7.8  万亿元。这主要基于在房地产投资快速下滑的背景下，政府投资的进度将会加快。
          M2  增速已经见底，M1  将活跃在20%左右的水平。这主要受贷款同比增速企稳回升的带动，而且影响基础货币的外汇占款持续多增。8、9月份，外汇占款分别增加2430  亿元与2895  亿元，比前3  个月大幅增加。