一、报告速递：
　　策略简评：调出必选换可选
　　核心观点：
　　事件
　　近期A股上演了一轮估值修复的强势行情，对于周期性板块的反弹投资者预期较为一致，但是消费品的走势出现分化，市场观点也有分歧。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】历年的第四季度消费板块都有非常好的表现，我们在这里重申对当前消费子行业的看法。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）详细内容请关注我们即将推出的可选消费品专题报告。
　　我们的分析与判断
　　四季度是传统的消费旺季，也是股票市场消费行业表现最好的时段。过去五年中，有四年季度涨幅第一的为消费品行业，五年每年涨幅前三的15个行业中有7个是消费行业。
　　目前必选消费品种经过前期的大幅上涨后已经处于高位，可选消费具备强烈的估值优势。
　　在我国特殊的人口结构下，消费的繁荣期已经到来，四季度我们看好房地产、交运设备、家用电器和航空板块的投资机会。