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徐工机械研究报告:国金证券-徐工机械-000425-定增完成,站在新起点-101011

股票名称: 徐工机械 股票代码: 000425分享时间:2010-10-14 08:28:03
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 董亚光
研报出处: 国金证券 研报页数: 3 页 推荐评级: 买入
研报大小: 213 KB 分享者: ren****01 我要报错
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【研究报告内容摘要】

事件
        公司公告定向增发完成情况:公司以  30.50  元/股(略高出发行底价30.49  元/股)向8  名机构对象发行164  百万股,实际募集资金4,927  百万元,限售期1  年。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】8  名认购机构分别为(按认购数量由高至低)雅戈尔投资、中财明远投资、深圳平安创新资本、上海中创信、江苏汇鸿国际、新世界策略(北京)投资、航天科技财务和兵器财务公司。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        评论
        有助于增强起重机业务实力和拓展混凝土机械业务:根据计划,募集资金主要投向工程起重机和混凝土机械的技改项目,一方面有助于工程起重机业务研发和生产能力的提升,提高竞争力,另一方面有助于加快拓展混凝土机械业务,提高公司产品多元化水平和抗风险能力。
        明显降低资产负债率:本次募集资金完成后,公司资产负债率由约70%降至约56%,资产结构得到明显改善。由于工程机械行业竞争日趋激烈,积极的信用销售政策需要有资金的支持,资产负债率的下降有利于公司采取更积极的销售政策,有利于刺激销量。
        集团改制步伐或会加速:定增完成后,徐工集团的改制步伐可能会加快,如果集团改制能够顺利完成,应会对集团的发展和公司的管理机制产生积极影响。
        投资建议
        发行后公司股本扩大  19%,摊薄后10  和11  年EPS  分别为2.46  和2.81  元,我们维持“买入”评级。
        

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