宏观:
宏观经济依然面临不确定。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】美国上周初请失业金人数从45.1 万小幅下降到45 万,好于预期,但仍维持在高位。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)国内8 月经济数据公布,工业增加值小幅增加,消费回升,经济指标部分向好,但是经济整体暗含隐忧。投资增速继续下滑;出口,尤其是一般贸易出口,回落明显;贸易环境恶化,欧盟对我国数据卡同时进行反倾销、反补贴、保障措施调查。最核心的因素在于,本论经济增速回落源自政府的主动调控,但是无论是经济增长、货币增长、通胀预期、房地产调控以及节能减排等调控目标都尚未实现,政府调控将延续,但近期不会加息。
黄金:
本周国际金价维持强势,再创历史新高。市场传闻美联储可能最早于11 月重启新一轮的资产购买,美元大幅下跌推动金价走高。日元持续升值,日本当局干预汇市,但预计干预的效果不具持续性,美元指数将继续承压,金价有望获得支撑。
ETF 基金在高位减仓,操作较为谨慎。基本面和技术面仍然看涨,维持多头思路,目标1300-1350 美元。
股指:
本周沪深300 指数及期货受各类传言侵袭大幅下跌,上证指数一度跌破2600,中小板有见顶迹象,创业板风险开始释放。
尽管央行不予置评非对称加息,银监会否认提高银行资本充足率,但银行板块已经回落至六月初的低点,即使支撑也显示弱势。创业板首批上市公司集中解禁日益临近,估值回归势必压制大盘走势。鉴于假日临近,股市做多动力更显不足,因此对300 指数及期货短期走势保持弱势震荡看法,建议关注上证2600 支撑有效性。
沪铜:
本周铜市多以调整为主,但下半周再次上行。从宏观上看,中国没有出台新的收缩政策,美国又倾向于再次刺激经济,宽松的金融环境再次给铜市以动力,美元下破今年以来的支持线也印证了这一点。从基本面看,国内铜市仍呈现贴水,但LME 和国内库存持续下降,铜矿和冶炼厂公布新的减产计划,铜供应偏紧的局面再次给铜市以支持。从技术上看,铜价仍有向7900-8000 美元上行可能。交易上可偏多操作。