在估值分析难以提供有效判断情况下，投资者纷纷把判断视角投向资金。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】而10月的资金供给不确定性，可能导致时常出现小幅调整。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）一方面，资金呈现“衰竭”状态。据我们了解，部分基金公司出现赎回压力，一些银行代销系统的数据也西安市赎回压力近期加大：时常走势更加明显，“二八”已经转变为“一九”，简称“中国
        ”的权重股大涨，而其他同行业股票却在下跌。资金无法推动市场普涨。另一方面，外围流动性似乎依然充沛。尽管一些拆分基金销售情况不理想，但个别口碑不错的基金扩募的数据惊人，500亿规模以上基金和300元以上的股票同时出现。
        关于调整幅度，我们比9月初略乐观一些，原先估计700-800点的跌幅缩小到400-500点。原因在于：股票供给增加影响降低，市场对IPO的承接能力强劲；资金分流预期略微减弱，港股直通车个人投资额可能有上限，降温政策有所松动，17大前后的三走内可能还有6-8只境内基金启动拆分或者新发，为境内市场“注水”，盈利依然正面，由于3季度银行信贷超预期，导致银行、地产、部分投资品3季度业绩超预期，初步判断1-3季度上市公司净利润增速有望提高到62%以上。
        我们喜欢银行、地产。第一，估值尚不贵，08PE在30倍或者以下，第二，3季度和全年报有很大可能超出预期。银行业绩超预期因为信贷增长快速，地产业绩超预期在于房价超预期快速上扬，其三，一些前期降低仓位的机构，70%认为会选择银行、地产作为重回A股牛市的突破口。
        从通胀套利角度出发，我们依然看好航空、零售。我们看好下半年利润将环比发幅增长的行业，包括景点、航空、饲料、地产、造纸和机械等。
        我们看好以34家核心央企为平台的央企整合。建议买入的公司包括两类：一类是整合者，主要是这34家核心央企下属的旗舰上市公司；一类是被整合者，即在相应行业前三名以外的中央企业。
        资源股（有色、煤炭）存在隐忧。一来，4季度如果美国次级债风波再次引发大宗商品期货价格波动，可能导致国内金属价格剧烈波动，二来，目前许多资源股走势远远透支未来商品价格上涨动力，而依赖于集团资产注入和整体上市。恰恰具有讽刺意味的是，许多资源类集团的盈利不如上市公司。比如，煤炭行业中，除了潞安集团外，其他集团的ROA都低于上市公司。注入资产盈利一旦低于目前企业，“中国船舶神话”难以再现。