调研要点
          运力投放速度放缓，无惧高铁影响。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        全行业在未来  2～3  年内运力投放会放缓。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）航空公司主动放缓运力投放的原因在于：①重点机场时刻资源紧张，难以大幅增加航班数量；②飞行员、维护等保障能力增速有限；③中国宏观经济增速可能放缓；④高铁存在分流部分客源的可能性。
        但对于高铁的冲击，毋须过分担心。首先，随着中西部地区的经济发展和人民消费升级，客源需求仍处于较高自然增长的阶段。在运力控制的情况下，航空公司仍能保持较高的客座率和票价水平。其次，高铁经过的一些重点城市的机场本身时刻资源已经非常紧张，航班数量加不上去，客流的自然增长完全可以抵销高铁带来的分流。
        所以我们判断，未来几年航空公司仍将处于盈利快速增长的黄金时段。