主要观点：
        我们对该事件的基本判断是：定向上调六家银行存款准备金率是以对冲短期流动性为主，货币紧缩力度适度，对市场冲击有限。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        对银行业的利润影响不大
        据我们行业研究员测算，存款准备金率上调  50  个基点对银行利润的平均影响仅为0.2%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）一般商业银行更趋向于动用公开市场上的央票头寸等流动性资产去上缴央行存款准备金。
        对冲公开市场上流动性释放的压力
        本周公开市场上即将到期的票据有  1500  亿，选择该时点调准备金上调存款准备金将刺激存贷比较低的大型国有控股商业银行动用央票到期资金，上缴存款准备金。缴存的1800  亿资金基本能吸收公开市场即将释放的流动性。
        缓解短期内加息压力
        美国采取二次量化宽松政策，向市场注入流动性；日本意外降息等宽松货币政策，目的是要压低远期利率。如果人民银行选择近期加息将扩大中美及中日利差，鼓励热钱流入。另外地方融资平台问题依然制约着央行加息的决心。从银行间同业拆借的各短期利率看，目前仍处于节后正常回落的态势。