投资要点：
          营业收入增速下降，净利润增长低于预期：2010  年1-9  月公司实现营业收入3.17  亿元，同比增长11.83%；营业利润2.19  亿元，同比增长3.68%；归属于上市公司净利润1.96  亿元，同比增长3.39%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
          销售费用率上升、所得税率上升、毛利率下降影响公司净利润增长率：公司1-9  月销售费同比增长26.67%，销售费用率3.78%，高于去年同期的3.33%；所得税费同比增长15.1%，实际所得税率13.55%，高于去年同期12.31%；营业成本同比增长32.22%，毛利率80.23%，比去年同期的83.28%降低了3.05%，公司净利润低于预期。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
          拳头产品贝科能进入地方医保预期依旧，给11  年业绩带来新增长可期。贝科能进入北京市医保概率依然较大，有望促进11  年业绩的新增长。该产品今年新进广东、江苏两大省医保，未来有望陆续进入四川、上海等地医保。
          多个新产品处于推广期，未来有望促进业绩新增长。新产品欣复诺、立强、立生通、立迈等均处于推广期，业绩将在明年陆续体现。
          公司正加强销售团队的建立和管理，随着销售状况的改善，业绩有望提升：公司正在调整销售模式，增加覆盖的地区。目前公司存货较多，新产品较多，随着销售状况的改善，业绩快速增长可期
          公司研发能力强，基本面基础坚实，有长期投资潜力，虽然10  年业绩低于预期，我们维持推荐评级。我们下调公司10  年EPS  至1.13  元，维持11、12  年EPS  分别为1.71、2.13  元，维持推荐评级。