扫一扫,慧博手机终端下载!
位置:首页 >> 宏观经济

研究报告:申银万国-10月初国际经济研究机构纷纷下调美国经济增速预测-101012

股票名称: 股票代码: 分享时间:2010-10-12 15:49:21
研报栏目: 宏观经济 研报类型: (PDF) 研报作者: 李慧勇,刘莹
研报出处: 申银万国 研报页数:   推荐评级:
研报大小: 258 KB 分享者: ba****n 我要报错
如需数据加工服务,数据接口服务,请联系客服电话: 400-806-1866

【研究报告内容摘要】

        评论:
        市场认为美国经济恢复趋势持续,但速度缓慢。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】在经历了8  月二次探底的短暂恐慌之后,市场似乎再次就美国经济形势和前景达成一致。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)以目前的预测为准,2012  年之前美国经济增长将持续低于趋势线,显示恢复速度温和。经济增速不高,但价格持续快速上行的压力也较小。因此,滞胀是小概率事件。
        居民消费增长缓慢是机构下调增速预测的主要原因。就业市场恢复缓慢、失业率居高不下、居民财富增长非常有限,这三个因素直接导致私人消费增长缓慢。由于居民消费占比经济总量约70%,其增长幅度对经济恢复幅度意义重大。机构预测2011  年居民消费增长速度在2%左右。
        私人投资将会提速。机构预测由于2010  年基数原因,住宅投资在2011  年的改善速度将会十分明显,而企业对厂房、设备等投资也将在2011  年保持高速增长。私人固定投资占比经济总量约13%。其中住宅、非住宅建筑以及厂房设备投资的比重分别是15%、25%和60%。因此私人投资在2011  年的增长速度将会超过2010  年,成为增长的关键动力。
        2011  年的货币环境仍将较为宽松。对何时首次加息,市场的分歧依然存在。
        较早的预测认为2011  年年中将会出现;而较晚的预测则认为2012  年2  季度会出现。但是,即使是2011  年年中首次加息的预测也认为幅度仅会推升实际基准利率至0.5%,仍是历史的低位。
        财政环境不会过于紧缩。机构分析认为,在复苏幅度有限、就业形势严峻、美国并没有主权债务危机的近期压力的情况下,大幅削减财政支出将对经济的恢复造成巨大冲击。这一观点与近期世界劳工组织、各国政府联盟等峰会的结论似乎在暗示,2011  年财政环境不会过于紧缩。增加就业将成为政策调空的核心任务。
        申万对美国经济的预测暂时不作调整。申万对2010  年美国经济增长的预测相比国际机构本就偏保守,只有3%。申万认为由于财政政策对2011  年美国经济增长的作用十分重大。而目前联邦财政预算还未最终出台。因此,我们对2011  年经济增长幅度的预测也暂时不作修改,预测区间维持在2.6-3.2%之间。
        

推荐给朋友:
我要上传
用户已上传 11,410,411 份投研文档
云文档管理
设为首页 加入收藏 联系我们 反馈建议 招贤纳士 合作加盟 免责声明
客服电话:400-806-1866     客服QQ:1223022    客服Email:hbzixun@126.com
Copyright@2002-2024 Hibor.com.cn 备案序号:冀ICP备18028519号-7   冀公网安备:13060202001081号
本网站用于投资学习与研究用途,如果您的文章和报告不愿意在我们平台展示,请联系我们,谢谢!

不良信息举报电话:400-806-1866 举报邮箱:hbzixun@126.com