在这篇报告中，我们梳理了近期出台的监管政策，除了分析政策的具体影响，也尝试分析其监管动因，以期更好把握长期影响，及进一步可能出台的举措。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        拨备监管：2.5%拨贷比的要求，并未大幅提高行业信用成本，指标的作用更多只是防止信用成本的大幅下降，至低于当前0.4%的水平。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）观点：鉴于拨贷比指标理论上的不足，建议更多关注我们首创的指标——存量拨备计提缓冲。
        资本监管：超额资本的引入，更多只是替代当前行政指导，用以信贷投放调节管理，无过多影响。观点：鉴于境内银行更低的风险，以及经济增长对信贷进而资本补充的更高要求，高于境外的资本要求可能不是当前监管的最优选择。
        其它监管：其它的监管举措，影响大多不大，贷存比带来短期存款压力，但影响可控。观点：贷存比的过度使用，或将带来体系的内在不稳定性；鉴于当前流动性的过剩，流动性的过度监管或使体系效率的损失远超风险的减少。
        监管理解：1）政策影响常被夸大，两个误区：一是静态分析监管影响，二是静态分析监管趋势；2）国际监管，其实是各国政治经济博弈的结果，好的监管者，应使监管最有利于本国经济的发展和竞争优势的发挥，而非盲从。
        政策展望：银监进一步大幅提高监管可能性较小，这会受到各方反对，也可能影响经济的正常运行；2）拨备和资本的提高，将使央行后续的利差政策不得不更加谨慎，非对称上调存款利率可能性下降，利率市场化步伐也将放缓。
        引申结论：多方博弈及其最优均衡，将使融资平台的问题，无近虑，也无远忧；巨额资本进而融资缺口的形成，将受多方因素制约；反市场化的监管和资本约束的加强，也将放缓类脱媒的进行。