平安观点
    业绩增长符合预期
我们在系列研究报告中指出，公司作为空冷设备龙头企业，在政策导向、国家扶持和技术创新的推动下，具备持续增长的能力。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】目前的业绩变化情况验证了我们的判断，我们看好公司业务发展前景。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
    三季度的业绩增长主要得益于收入增长
公司在上半年已经呈现出业绩大幅增长的良好发展态势，其中，由于公司对应收帐款的坏帐准备计提在2006  年下半年进行了调整，使得2007  年的期间费用率有所下降，这是中期业绩预增的一个因素，综合计算，中期业绩中由于会计政策调整的每股收益增加在0.10  元左右。
三季度的数据看，业绩的增长主要来自于主营收入，依照公告的业绩预增幅度测算，第三季度每股收益为0.20  元左右，同比增幅超过300%，显示出强劲的增长势头。
    前三季度每股收益在0.55~0.60  元之间
公司预计07  年前三季度业绩同比增长200%~300%，上年前三季度净利润为4280万元，预计今年同期为14000~15000  万元，对应的每股收益为0.60  元附近，0.55元基本为业绩底线。
    继续看好公司的增长潜力
对于公司电站空调的市场空间，我们用公式“公司份额=新增火电机组规模*空冷比例*市场占有率”来描述。
我们认可新增火电机组下降的趋势，公司的增长潜力主要来自于空冷比例的提高和市场占有率的提高。依据我们的判断，公司07~09  年的市场份额在8~12  亿之间，对应的每股收益可以达到0.80~1.20  元。
公司目前在手定单充足，预计未结算的定单数在20  亿以上。另外，还将陆续有不少的电站空冷项目进入招标，我们预计公司有望获得8~10  亿左右的定单。
    维持07  年盈利预测，维持“强烈推荐”
我们维持公司07  年每股收益为0.753  元，08  年每股收益为0.948  元的盈利预测，以08  年业绩为基准，按照30  倍的市盈率进行计算，对应的股价为28.43  元，相对于目前股价有20%以上涨幅，我们维持“强烈推荐”投资评级。
另外，依据我们跟踪的信息，实际业绩可能超出我们的谨慎预测，将成为股价超预期的催化剂。