平安观点：
        海域使用权的取得有利于公司充分分享行业成长，持续拓展盈利空间
        在国家“以养兴渔”产业政策支持和人们消费观念不断升级的背景下，我国海珍品消费显示强劲的增长势头，其中海参市场供不应求，近三年的产值年均增长率超过24%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        由于目前适合海参养殖的优质海域资源较为稀缺，同时海参的生长周期2-3  年，我们认为，未来2-3  年，海参市场仍处于供不应求的状态。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）因而公司海域资源的丰富有利于公司进一步延伸海参养殖产业链，持续拓展盈利空间。
        海参良种基地建设不影响公司短期业绩，预计  2013  年贡献利润
        5,000  亩海参良种基地建设是公司39,932.7  亩海域使用权取得的延续，预计公司除利用超募资金外，还需要利用其他融资渠道完成全部海域的开发。
        考虑到此次开发主要是通过围堰方式养殖海参，养殖周期2  年左右，我们预计短期不影响公司业绩，2013  年开始贡献利润。假设5,000  亩海域全面收获，按目前股本数6,700万股计算，增厚EPS1.94  元。
        估值与投资建议
        预测壹桥苗业2010  年-2012  年  EPS  分别为0.85  元、1.04  元和1.51  元，对应10  月8日收盘价82.5  元的PE  分别为97.0、79.3  和54.6  倍，考虑到目前股价已经充分反映海域资源取得与开发的预期，首次给予公司“中性”评级。