??数据表现：??
????????9月份中国物流与采购联合会（CFLP）制造业PMI数据为53.8%，较上月上升2.1个百分点。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】其中，PMI生产指数为56.4%，较上月上升3.3个百分点；PMI新订单指数为56.3%，较上月上升3.2个百分点；产成品库存指数（反向指标）为45.0%，较上月下降1.9个百分点；购进价格指数大幅攀升至65.3%，较上月上升4.8个百分点（具体数据表现见表1）。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）??9月份汇丰PMI指数为52.9%，较上月上升1.0个百分点。其中，汇丰PMI产出指数为53.5%，较上月上升1.1个百分点；PMI新订单指数为54.4%，较上月上升1.7个百分点。??数据背后的含义：??
????????9月份PMI数据的大幅攀升究竟是实体经济尤其是制造业的回暖，还是季节因素所致？我们认为，季节因素是9月份PMI数据大幅反弹的主要原因。剔除季节因素后，9月份PMI数据与8月份基本持平，仍处于低位徘徊的状态。9月份的数据仅能说明经济减速的趋势得到控制，经济增速企稳，但并不能说明实体经济的开始大幅回暖。????