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研究报告:华泰联合-行业轮动之选美法-101008

股票名称: 股票代码: 分享时间:2010-10-08 16:46:33
研报栏目: 投资策略 研报类型: (PDF) 研报作者: 曹力
研报出处: 华泰联合 研报页数:   推荐评级:
研报大小: 860 KB 分享者: 初****刀 我要报错
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【研究报告内容摘要】

摘要
          在我们之前的研究中提出了两个行业之间相对强弱的比较方法。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】在行业数目较多的情况下,如果通过行业两两比较来选择行业涉及到太多次比较,难以把握。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
          本文我们进一步提出类似物理学中相对速度的概念,行业轮动只需要关注每一个行业和基准指数之间的相对速度变化。寻找那些相对速度刚刚启动的行业,它们将具有在下一阶段战胜市场的潜力,具体操作方法是给每个行业的相对速度指标的MACD  图形按照设定的打分规则打分,选择得分最高的一组行业,因为得分来自于图形形态,类似于图形选美的过程,所以称之为行业轮动的选美法。
          每7周线按照选美法选择23  个行业中的6个行业作为组合等权重持有,自2006年以来,在零成本,0.5%交易成本,1%交易成本下,该策略实现超额收益分别为368.4%,  289.5%,  219.5%,表现出这个策略的明显优势。月度,季度,年度的胜率都高于60%,对行业配置具有较好的参考意义。

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