投资建议：中国户外用品行业正在迎来一个黄金时期，浙江永强是户外家具用品系列唯一的上市公司。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】随着公司未来在产能瓶颈上的突破，以及对欧美细分市场的进一步挖掘，我们认为公司还会有一个新的飞跃。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）我们预测公司2010-2012年每股收益分别为1.12元、1.44元和1.91元。由于公司属于出口型企业（产品出口比例达99%），所以我们选取了部分出口为主的轻工企业如宜华木业、瑞贝卡、高乐股份、成霖股份、海鸥卫浴、广博股份进行估值比较。上述企业2010-2011年平均估值为27.49和19.96倍。浙江永强作为第一家户外家具上市公司，我们认为从产品角度以及行业增长速度来看，浙江永强可以享受高于上述公司的平均估值水平，初步给予20%的溢价水平，即2010-2011年估值为33和24倍，那么公司的合理定价应该在34.5-37.0元之间；而公司定价38元，相当于2010-2011年的34-26倍，我们认为定价偏高。另外，最近上市新股2010年平均估值为52倍左右，我们估计公司上市后短期内市盈率可能达到40-45倍，即股价可能达到44.8-50.4元。综合上述分析，我们建议进行网上谨慎申购。