产品。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公司主要生产智能控制器，应用于发钳、咖啡壶、风筒、媒体播放器等家居厨卫产品。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）公司开始研发工控智能温度监测系统，有望成为新增长点。
        行业趋势。国内电子智能控制行业市场正处于成长阶段，行业集中度低，公司在国内市场处于领先地位。行业前景看好。
        行业地位。公司定位于国际品牌的高端市场，在供应链中能获得较大价值。公司在小型生活电器智能控制器出口市场居领先地位，其中应用于发钳和咖啡壶的欧美出口市场占有率排名第一；风筒第二。与包括飞利浦、博世等多家国际品牌建立长期合作。拥有包括美国UL认证和德国VDE认证等多项国际认证。
        收入、毛利率和利润。2007~2009年，公司营收年复合增长率为25.04%，目前小型生活电器应用占营收比重为95%左右，温度控制器比重低于5%；公司过去三年综合毛利率分别为21.65%、19.75%和22.14%，随毛利率高达80%以上的智能温度监测系统等新品比重加大，公司综合毛利率有望保持在当前水平。公司过去三年的净利润年复合增长率为33.46%。
        募投项目分析。募投项目为电子智能控制产品技改及产能扩大项目及研发中心。募投新增产能将增加3000万套。
        盈利预测及投资建议。我们预测2010~2012年，公司EPS分别为0.81元、1.18元和1.48元。我们给予公司目标价为32.20元~35.30元，对应2010年40倍PE和2011年30倍PE。建议谨慎申购。
        风险提示。出口比重大约占接近50%，有汇率和市场风险。行业竞争风险。