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中国软件研究报告:国金证券-中国软件-600536-拟出售中软国际股份,加速发展自主软件-100928

股票名称: 中国软件 股票代码: 600536分享时间:2010-10-07 11:33:47
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 陈运红,李哲人
研报出处: 国金证券 研报页数: 3 页 推荐评级: 买入
研报大小: 257 KB 分享者: yub****75 我要报错
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【研究报告内容摘要】

事件
        中国软件发布公告,宣布公司第四届董事会第六次会议决议通过了《同意子公司收购资产的议案》以及《同意子公司出售资产的议案》,即同意中软国际以总对价不超过9100  万美元有条件收购掌中无限100%股权,以及授权中软香港一年之内出售其持有的中软国际2.45  亿股股票。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】对于这一事件我们的点评如下:评论
        中软国际进军移动互联网,但中软控股比例遭到稀释:此次对掌中无限的收购将帮助中软国际成功进军移动互联网市场,也为中软国际扩大业务范围,改善业务结构,以及与运营商展开可能的紧密合作奠定了很好的基础。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)但由于购股价以及获利能力对价中各有2275  万美元是以1.6  港元/股的价格向卖方发行,初步估计相当于中软国际股本将增加1.1-2.2  亿,将进一步稀释中国软件现有的22.69%的控股地位,这也是公司决定出售中软国际股票的主要原因之一;
        股权出售可产生投资收益近4  亿,增厚公司业绩1.70  元:公司下属中软香港持有中软国际股份共计2.45  亿股,占已发行普通股22.69%,而中软国际当前股价2.38  港币,即使按照折扣价2  港币计算,抛售后扣除账面价值4800万将产生约3.8  亿人民币的投资收益,可以一次性增厚公司业绩1.70  元。具体执行方式可以采取二级市场减持,也有可能一次性大宗交易卖与第三方。与此同时,公司也可以摆脱困扰已久的中软国际商誉减值以及优先股公允价值变动所产生的在财务报表上大幅影响公司实际业绩的问题,今后会计报表的业绩数字将恢复正常,便于投资者理解公司的真实运营情况;
        

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