行业点评:
????????国家统计局刚刚公布??2010??年1-8??月份医药行业运行数据。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】医药行业总销售额达到人民币7367.7??亿，同比增长26.82%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）我们预测全年总销售额将达到人民币1.19??万亿，同比增长29.02%，显著高于2002-2009??年20.53%的年复合增长率。
????????就子行业而言，生物制药销售额达到人民币??728.1??亿，同比增长42.35%，居子行业之首。卫生材料销售额达到人民币404.7??亿，同比增长28.62%。
????????中成药销售额达到人民币1457.9??亿，同比增长27.62%。化学药销售额达到人民币2171.2??亿，同比增长25.09%。医疗器械销售额达到人民币685.3??亿，同比增长24.35%.化学原料药增长最慢，销售额为人民币1469.6??亿，同比增长为19.28%。
????????就??2010??全年而言我们预测生物制药依然保持最快增长，同比增长将达到44.43%。医疗器械、卫生材料、中成药和化学药紧随其后，同比增长将分别达到31.66%,??31.14%,??29.81%和27.57%。化学原料药依然增长最慢，同比增长将为18.12%。
????????最近港股医药股股价涨幅很大，以2010??年市盈率来计许多股票已经接近公允价值。考虑到子行业增长预测和目前医药行业约25??倍2010??年市盈率，我们推荐神威药业(2877??HK,??买入,??目标价:??HK$29.17,??2010??年市盈率:22.71??倍)，华瀚生物制药(587??HK,??买入,??目标价:??HK$3.58,??2010??年市盈率:??15.87??倍)和铭源医疗(233??HK,??买入,??目标价:??HK$1.90,??2010??年市盈率:??19.39??倍)。
????????