一、一周期货行情述评
上周(2010. 9.6-9.10)国内商品期货和股指期货市场先扬后抑,周四市场整体遭遇系统性大跌。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】棉花继续强势上涨,总体仍在区间震荡。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)郑PTA 主力合约1101 周一开盘后持续震荡上涨,周四早盘一举突破8000 元关口最高上冲至8036 后盘中出现大跌,尾盘出现回升。主要受市场传闻及预期8 月宏观经济数据后央行会加息影响,天胶瞬间掉至跌停价引发连锁反应,商品及股市整体大跌,不少商品出现秒杀行情,10 分钟内触及跌停价。PTA 期货上周8000 元关口得而复失,核心波动区间为7800-8000 元/吨,周收盘价上涨8 元收于7856 元/吨,涨幅为0.1% 。上周PTA 现货行情十分平稳,现货价格在7400-7450 元/吨窄幅震荡,随着交割日的临近,9 月合约期价已经和现货价格持平。
上周期货继续呈现出增仓上涨,减仓下跌的特征。一周各合约总持仓量剧烈变化。前三天持仓总量由38.4万手突增至40.9 万手,后两天持续减少至33.6 万手,资金继续呈现有流出迹象。从持仓结构来看,前20 名净空头持仓数量达到2.9 万手以上,占据绝对优势。1101 合约与1009 合约价差为426 点,相比前周缩小72 点。
正常PTA 期货合约三个月价差为205 元左右,套利空间为426-209=217 元/吨,因9 月合约即将交割,PTA 仓单并要集中注销,所以相关现货商可考虑直接买现货抛期货的套利模式。
上周以来PTA 交割库存继续下降,至9 月10 日含交割预报降至10.96 万吨,相比8 月初的20 万吨数量减少近一半水平,从9 月合约持仓量推算,实际交割量将在7 万吨左右。仓单量的减少有利于减轻后市TA1101合约上涨压力。