投资要点
          近期我们组织机构投资者对美罗药业进行调研，与公司管理层进行交流。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】我们认为，公司已经逐步形成符合自身特点的外向型发展模式。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）未来国内特色品种增长（伤科接骨片等），仿制药的国际化（代工以及合作开发）是公司业绩发展的两大基本点。我们上调对公司的盈利预期，维持对公司的推荐评级。
        调研要点：
          推荐回顾。美罗药业（600297）在2000  年发行上市，但长期以来，资本市场对其关注度很低。2010  年5  月23  日，我们发布《制剂国际化＋品种优势，美罗药业调研报告》，在业内首次推荐美罗药业。我们推荐的逻辑是：公司经历长期蛰伏，已经明确了走国际化道路的发展战略，探索出符合自身发展的模式，目前公司业绩已经到达拐点，未来2  年，将有爆发增长。3  个月来，我们连续发布多篇报告（参见《业绩转折点已到，国际化成为看点，美罗药业调研20100702》，《美罗药业（600297）：十年不鸣，一鸣惊人20100708》等），公司已经逐步得到投资者的认同。
          公司战略已经清晰，国际化是发展方向。公司要走国际化，并非心血来潮。早在2000  年，首次搬迁建厂，公司就高标准建设厂区，聘请上海医工院做设计，以远高于当时国内其他车间设计的费用来设计生产车间，力求达到国内最高水准。2005  年公司通过澳大利亚ｔｇａ认证，开始将制剂出口作为发展方向。
        ｔｇａ认证对公司的意义在于：培养员工的ｇｍｐ意识，为今后跨越到更高标准做准备。因此，公司之后的发展（2007  年正式为澳大利亚代工，2009  年正式申请ｆｄａ的ａｎｄａ，确定与16  家企业合作），都是在此基础上的延伸。
          2008  年，总经理王杰和首席科学家周凤祥的加盟，加快了公司国际化战略的实施。这些具有在美国企业工作经验（销售、研发）的人才，对公司与下游客户的对接、仿制药品种的筛选、工艺改进起到重要作用。
          公司在第四季度将迎来澳大利亚ｔｇａ现场检查和美国ｆｄａ的现场检查。预计10  月下旬，澳大利亚ｔｇａ对公司进行ｇｍｐ检查。过去公司的老厂区已经通过ｔｇａ认证，而且每年复检合格，一直进行出口代工。
        因此我们预计通过ｔｇａ认证的可能性非常高。而美国ｆｄａ对公司申报的ａｎｄａ也即将进入现场ｇｍｐ检查，预计在年底前进行。由于公司已经对ｇｍｐ规范做到严格执行，因此通过的可能性也很高。但fda的ｇｍｐ认证毕竟要求非常高，所以有一定的不确定性。