要點：
        8  月經濟增長好於預期，加息可能性仍不大。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】與上月相比，8  月工業增加值、消費品零售總額增速有所反彈，城鎮固定資産投資增速稍有下滑，結合前期公布的進出口數據來看，8  月份經濟增長好於市場預期。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）8  月CPI  同比上漲3.5%，再創年內單月漲幅新高，且符合市場預期。CPI  漲幅上升的主要原因仍是食品類價格漲幅擴大。但我們認爲未來數月食品價格環比漲幅會趨於回落，全年CPI  控制在3%以內的可能性仍然較大。
        再加上政策當局對外圍經濟走勢仍有擔憂，今年下半年加息的可能性仍然不大。
        工業生産增速不降反升，明顯好於市場預期。8  月規模以上工業增加值同比增長13.9%，比上月反彈0.5  個百分點，結束了年初以來的連續下滑態勢。細分來看，重工業增速出現反彈，而輕工業增速出現放緩。8  月重工業增加值同比增速由上月的13.3%反彈至14.2%，這可能是受到鋼材價格上漲等因素的推動。往前看，考慮到房地産調控仍將持續、地方政府通過强制拉閘限電來實現降低能耗目標，我們認爲8  月工業增速的反彈是暫時的，未來數月工業生産繼續降溫的趨勢不會改變。
        零售增速有所反彈，投資下滑速度慢於預期。8  月社會消費品零售總額同比增長18.4%，比上月反彈0.5  個百分點，增速高於市場預期。食品飲料、通訊器材等銷售有不同程度反彈。受房屋銷售回暖帶動，傢具和汽車等銷售也出現反彈。往前看，由於負實際利率的存在，以及中秋、國慶等節日的拉動，消費品零售增速可望繼續較快增長。8  月固定資産投資累計增速小幅回落至24.8%，好於市場預期。中央項目投資有所反彈。往前看，隨著地産調控的繼續，房地産開發投資增速穩步下降的趨勢可能仍將持續，因此整體固定資産投資增速也可能會小幅穩步下滑。