【投资要点】：
        事件：  
        国家“十一五”规划确定，2010  年单位  GDP  能耗比  2005  年要降低  20%左右，年均降低  4.4%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】工信部为此认为，今年规模以上单位工业增加值能耗需要下降  7%，全年单位  GDP能耗需要下降  5%左右，才能完成目标。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）  
        浙江、江苏、山西、河北等地为了完成节能环保，突然升级对高能耗企业的限电，其中河北尤甚，江苏次之。此次拉闸限电对钢企冲击前所未有，使得钢价短短数日上涨幅度达到  400元左右。  ?      点评：  
        限电影响全国  9月份粗钢供应  8-10%  
        河北省对钢企的限电对钢材供应影响最大。河北产钢  1.6亿吨，占我国钢产量的  25%，其中限电最明确最有力度的唐山市年产量约  8000万吨，占河北钢产量的一半，占全国产量的  12.5%；武安钢产量约为  2300万吨，占全国产量的  3.5%。  
        按照已知的明确提出的限产计划计算，9月份钢产量将比  7月份减少  
        按照  9  月  6  日唐山限产通知计划表中的数据核算，1-8  月份唐山月均产量  666  万吨，9-12  月限产后月产量为  356  万吨，减产  47%，月减产  300万吨；但今天（9月  7日），确认为减产一个礼拜，这样减唐山  9月减产量为  155万吨。武安限产情况据媒体报告有两种情况：一说每  72  小时停工  22  小时，一说限电  20%，考虑到开工停工的准备时间，减产量应该在25%左右，月减产  50万吨。浙江停产宁波钢铁  2500立方高炉到年底，月减产  20万吨，杭钢停产电路，约减产  5万吨，合计  25万吨。江苏要求所有钢企停产  10天，7月份江苏产钢  500万吨，9月份应该减产  165万吨。山西扣除太钢和临钢以后其它钢企年产量为  1800万吨左右，对小钢厂停产两个月整顿，但除了临汾外其它实际上尚未执行，假设影响  20%的产量约为  30  万吨。以上地区合计  9  月份减产量约为  425  万吨，约占  9  月正常产量的  8%。注意这个数据没有考虑河北其它地区和全国上述省份以外省份的减产影响，当然也没有考虑按时间限产后（非按电量限产）复工的钢企提高生产效率带来的供给影响。如果综合考虑，我们认为应该有  10%左右的减产幅度。