7-8  月销量有所好转，但盈利增速可能不如上半年。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】青岛啤酒上半年销量增速没有赶上行业增速，主要是因为山水啤酒下降速度较快。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）1-8  月份情况有所好转，累计销量增速在4%以上。8  月当月，销量增速18%，青岛主品牌增长23%。预计全年啤酒行业销量增速在6-7%左右。公司完成全年目标（销量增速比行业增速快2  个百分点）的压力较大。由于成本和费用有所上升，三季度盈利增速可能不如上半年。
          上半年山水啤酒下降的原因是中低端啤酒竞争太激烈。山水是一个新品牌，也是整合“1+3”品牌中，最难整合的一块。由于行业竞争激烈，中低端啤酒竞争现在是纯投入的竞争，所以山水上半年下滑比较明显。公司营销中心7、8  月份对山水的竞争策略进行了一定调整，目前看来，效果还算明显。
          未来公司战略目标：做行业的领先者（第一或者第二）。啤酒是一个大众消费品，中低端占比70%以上。如果公司只发展主品牌，市场占有率一定会下降。公司在并购方面也会比较小心，需要有合适的并购对象。未来，或许会保留当地的强势品牌，有可能出现“1+4”、“1+5”的情况。
          公司全国化布局。（1）山东市场占有率达到50%，从“以产定销”逐步转变为“以销定产”；（2）在不同地方生产的青岛啤酒，工艺、原料和技术都是一样的，只是在口味一致性上有区别。但是青岛啤酒肯定符合国家标准。
        （3）山水作为中低端产品，原来设想全国中低档都用“山水”替代，但现在看来时间可能要拉长。如果并购当地有影响力的企业，不会马上用山水置换。（4）“大客户”+“微观经营”模式。大客户主要是指沿海发达城市，在当地有很多资源的经销商。公司前段时间召开了全球经销商大会，建立了10  个永久合作伙伴。微观经营是指在竞争对手非常强大的区域，通过客户代表每个区域一家家做，逐步建立合作伙伴。
          行业竞争格局：竞争依然非常激烈。雪花、青啤、英博和燕京目前合计占比60%以上。从目前情况来看，这种情况至少要维持5-10  年。雪花市场占有率超过50%的市场：四川、辽宁、安徽；燕京市场占有率超过50%的市场：北京、内蒙和广西；青岛超过50%的市场只有山东和陕西。未来行业竞争关键在于品牌推广和渠道管理。
          预计明年原料价格上涨。今年原材料价格预计基本与去年持平，明年可能会有一个上涨的过程。大麦：明年至少上涨10%以上。国内大麦也是由于天气原因，大规模减产。包装材料有可能也会小幅上涨。
          公司定价策略。公司销售结构在逐步改善，青岛啤酒主品牌（平均销售价格4000  元/吨）比重在提高（二线品牌销售价格2000  元/吨）。主品牌的占比：07  年37%、08  年44%、09  年50%、今年1-8  月52%。
          关于并购西湖啤酒。西湖啤酒45%的股权属于杭州市国资委，55%股权属于朝日。公司要收购的就是杭州市国资委那块的股权，类似于并购趵突泉。