本周（9月6日-9月10日），内外盘大豆期价冲高回落，宽幅震荡。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】进口大豆到港成本环比继续小幅上升，港口分销价格环比大幅上升，豆油、豆粕价格上涨，综合测算大豆初榨收益环比上升，加工收益升至年内高点。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）主产区购销不旺，油厂开工率受限。
        一．USDA报告利空，CBOT大豆面临丰产压力。
        9月10日美国农业部发布的世界农产品供需报告较大幅度地调高了美豆单产水平。美豆单产从上月的44蒲式耳/亩调高正44.7蒲式耳/英亩，产量从上月的9344万吨调增至9479万吨，增幅1.4%。这与市场此前普遍预期的USDA会调低单产的预期偏差较大。  库存消费比方面，世界、美国、中国的大豆库存消费比分别由8月份的18.93%、11.1%、20.05%调至18.33%、10.61%、22.74%。美国库存消费比调低的主要原因是USDA进一步调高其出口量，从上月的3905万吨调高至4042万吨，调高了3.5%。其出口主要去向是中国，中国的大豆进口量从上月的5200万吨调高至5500万吨，调高了将近5.8%。
        尽管USDA报告显示美豆库存消费比继续降低，但笔者认为不宜据此把该报告定性为一个利多的报告。中国大豆进口大豆是一个常态的过程，而美豆的丰产上市是一个阶段性事件。我们认为CBOT大豆仍然面临着美豆日渐明朗的丰产形势带来的压力。