如何分析政策预期与经济特征。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】政策无疑是今年改变经济方向与市场走势的最大外力，政策预期可从中外制度与文化角度着手。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）投资者多空的主要分歧点在于对未来一年经济下滑形态和拐点的判断，我们认为工业增加值增速明显下滑的最坏阶段正在过去，之前市场关于出口的预期可能过度悲观，改变经济复苏进程的主要风险点是房价上涨。此外关注“十二五”规划和新兴产业政策。
        A  股市场整体判断：全球主要央行可能效仿美联储维持低利率的预期是对股票市场最大的支撑。随后经济不会二次探底的事实将提升市场信心，预期4  季度经济会发生拐点，具体可观测新开工增速、PMI  走势、信贷增速、工业增加值增速变化和出口增速变化五大指标，其中房价若上涨，出台针对控房价的定向手段的可能性较大，总量政策不会轻易使用，因此9  月份将是房价数据明朗期，预期市场将在这个时间段维持区间运行态势。坚定看好10  月份以后市场走势，业绩、估值双驱动将提升股票资产配置价值。
        转型期的成长股II：寻找白马股的翅膀。从美国产业发展的历史看，成长性的行业除了那些科技、消费板块外，传统产业里有大规模技术改进、国家战略发展方向以及生产性服务领域也都表现出显著的长期成长性。微观上看，传统产业中转型的公司，在面对需求或者技术变革时进行稳健的上下游延伸、多元化扩张，特别是进入相关新兴产业，最终转型为综合性生产服务的企业也能获得持续成长，并且可以改变其低估值的现状，我们称之为提升白马股估值的翅膀。
        短期配置建议：风格修复更趋均衡，个股精选由“势”转“质”。从宏观背景、估值水平、机构配置等因素看，短期内周期与稳定、价值与成长的相对风格会更加均衡。短期难以出现趋势性行情，但精选个股将由重“势”转向重“质”，传统行业里，阶段性行业配置可以关注去库存化的快速实现、房地产博弈中量的放大、节能减排政策大力落实、全球低息环境下宽松流动性以及新疆、水利建设、稀土等主题对周期性行业的带动，关注下半年景气回升的机械、水泥、有色金属、家电、汽车、纺织化工、水电等行业以及处于历史估值底部的金融板块。新兴产业里，伴随着规划政策出台，看好政府扶持模式和力度相对明朗的环保产业、新能源（核电和光伏）、工业和建筑节能、海洋工程、高端软件等领域中的个股。